Перспективным экономическим инструментом эффективного привлечения сбережений такого рода в условиях России может стать ипотечное кредитование.

Темпы и масштабы и развития ипотечного кредитования в различных регионах должны определяться с учетом перспективной конъюнктуры на рынках жилья, готовности нормативно-правовой базы и меры развития инфраструктуры, а также характера платежеспособного спроса на жилье.

Эффективность используемых региональных ипотечных систем повышается в условиях возрастания спроса на жилье и увеличения объемов жилищного строительства. При этом целесообразно привлечение на каждый рубль кредита от 4 до 8 руб. средств населения.

Широкое распространение ипотечного кредитования может дать бюджету дополнительные доходы от 0,8 до 1,5 руб. на каждый вложенный рубль. И их можно направить на дальнейшее кредитование с целью приобретения или строительства жилья. При этом наряду с получаемым экономическим эффектом улучшается и социальный климат в обществе.

Это подтверждает опыт развития ипотечного кредитования в различных регионах России. Так, в Чувашии на жилищное строительство предоставляются кредиты в виде строительных материалов, что стимулирует работу строительной индустрии региона.

В Саратовской области главный акцент сделан на ипотеку земли и создание инфраструктуры под будущее жилищное строительство в виде тепловых и водопроводных сетей, электро и газоснабжения районов жилищной застройки, создания дорог.

В ряде регионов отрабатывается проблема эффективного возврата денежного кредита. Так, в Белгородской области практикуется «натурный» возврат кредита на строительство жилья в виде произведенных крестьянами продуктов сельского хозяйства.

Примечательны системы ипотечного кредитования, ориентирующиеся не на перераспределение расходной части местных бюджетов, а на формирование дополнительных доходов, получаемых в самом процессе жилищного строительства. Это, например, стимулируется региональными ипотечными программами в Пензе, Сочи, Рязани. Наибольший опыт комбинированного использования различных ипотечных программ (более десяти) накоплен в Москве.

Особое значение имеет создание универсального инвестиционного инструмента, позволяющего крупным, средним и мелким предприятиям, желающим эффективно использовать свои активы, внедрять новые технологии и выпускать конкурентоспособную продукцию, активно привлекая для этого сбережения населения.

Первенствующие позиции в этом деле принадлежат лизингу. В большинстве развитых стран он способствует улучшению макроэкономических показателей. Доля лизинговых операций в объеме инвестиций составляет здесь в среднем 10-35%. Например, в США в 1997 г. доля лизинга составляла более 30%, в Великобритании — 36%, а в Германии — 16-17%.

Об универсальности лизинговых операций свидетельствует многообразие их эффективных объектов и направлений применения в мировой практике.

В России развивать лизинг целесообразно как путем расширения круга объектов, так и с помощью конкретизации направлений, делая особый упор на сферу услуг. Широкое использование лизинга, прежде всего в индивидуальном секторе, дает возможности наиболее быстрого и эффективного вовлечения в оборот сберегательных ресурсов.