Понятие, сущность, виды капитала хозяйствующего субъекта

Одно из ключевых понятий в теории финансов вообще и в сис­теме финансирования деятельности хозяйствующего субъекта в част­ности — капитал.

Можно выделить три основных подхода к форму­лированию сущностной трактовки этой категории: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода реализуется так называемая фи­зическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным ис­точником доходов общества, и подразделяется на: а) личностный (неотчуждаемый от его носителя, т. е. человека); б) частный; в) публичных союзов, включая государство.

Каждый из двух послед­них видов капитала, в свою очередь, можно подразделить на реаль­ный и финансовый.

Реальный капитал воплощается в материально-ве­щественных благах как факторах производства (здания, машины, транспортные средства, сырье и др.); финансовый — в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого прежде всего на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и ве­личиной его обязательств.

Такое представление известно как финан­совая концепция капитала и выражается формально следующей ба­лансовой моделью:

A = E+L,

где А — активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке; Е — капитал (собственников); L — обязательства перед третьими ли­цами.

В соответствии с этим подходом величина капитала исчисляется как итог раздела III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса.

 Учетно-аналитический подход является, по сути, некоторой комби­нацией двух предыдущих подходов и использует модификации физи­ческой и финансовой концепций капитала.

В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физиче­скую форму); б) источников происхождения (откуда получен капи­тал, чей он).

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разно­видности капитала: активный и пассивный капиталы.

Активный капи­тал — это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков — основного и оборотного капиталов (см. рис. 1).

Рис. 1. Структурное представление активного капитала

Пассивный капитал — это долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта; они подразделяются на соб­ственный и заемный капиталы (см. рис. 2).

Рис. 2. Структурное представление пассивного капитала

Собственный капитал есть часть стоимости активов предпри­ятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требо­ваний третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть вы­полнена формально (причем одним из двух способов: по балансо­вым оценкам, т. е. по данным текущего учета и отчетности, или рыночным оценкам) или фактически, т. е. в случае ликвидации предприятия.

В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками (данное утверждение не следует по­нимать буквально, поскольку собственно предприятие не имеет обязательства вернуть средства собственникам; последние могут по­лучить определенный эквивалент вложенных ими средств либо че­рез механизмы рынка, либо после ликвидации предприятия).

Фор­мально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются устав­ный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспреде­ленная прибыль.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами.

В отличие от собственного заемный капитал: а) подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобилизации; б) постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величи­на основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долго­срочный кредит в размере 10 млн долл., то именно эта сумма и будет возвращена; напротив, вложение аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями).

Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьи­ми лицами, а его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы, в том числе облигационные.

В соответствии с учетно-аналитическим подходом величина ка­питала исчисляется как сумма итогов раздела III «Капитал и резер­вы» и IV «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

С позиции материально-вещественного представления капитал, как и все другие виды источников, обезличен, т. е. он распылен по различным активам предприятия.

В этом смысле наличие собствен­ного и заемного капиталов ни в коем случае нельзя представлять, например, таким образом, что часть средств на расчетном счете яв­ляется собственными, а часть заемными. Все средства, показанные в активе баланса, за исключением финансовой аренды, являются соб­ственными средствами предприятия, но вот профинансированы они из различных источников.

В случае ликвидации предприятия удов­летворение требований лиц, предоставивших свои средства предпри­ятию, будет осуществляться в соответствии с законом в определен­ной последовательности и сумме.

Для того чтобы избежать путаницы, в рамках учетно-аналитического подхода термин «активный капитал» стараются не использо­вать — поэтому за элементами активной стороны баланса обычно за­креплен термин «средства»; что касается капитала, то этот термин рассматривается как возможная характеристика источников финан­сирования деятельности предприятия, одна из достаточно детальных классификаций которой представлена на рис. 3 (отдельные наибо­лее значимые источники будут охарактеризованы ниже).

Рис. 3. Структура источников средств предприятия

Необходимо еще раз подчеркнуть, что ни в коем случае не следу­ет смешивать средства и их источники.

Если в балансе показано, что на предприятии создан резервный капитал в размере 600 тыс. руб., это ни в коем случае не означает, что данная сумма денег хранится в виде некоторого резерва как товар на складе; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспределенной (т. е. невыплаченной собственникам) прибыли сформирован источник (фонд), который по сути представляет собой часть капитала собственников, а способы использования этого фонда ограничены законодательством.

Что каса­ется собственно означенных 600 тыс. руб., то они распылены по раз­личным активам: основные средства, дебиторы, денежные средства и др. Поэтому купить что-то за счет фонда (источника) невозмож­но — все покупки в конечном итоге делаются за счет имеющихся де­нежных средств. Источники средств, показанные в пассиве баланса, по сути, идентифицируют лиц (собственники, контрагенты, бюджет, работники), которые прямо или косвенно предоставили свои средст­ва предприятию и которым в конечном итоге эти средства в той или иной сумме будут возвращены ... читать далее ...

Искать на сайте

Забавное фото

1257670257_photopodborka011.jpeg

Интересное

Яндекс.Метрика