Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, прямые иностранные инвестиции, ПИИ, БРИК, ТНК

С 2004 г приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире рос более чем на треть ежегодно и в 2008 г составил 1,7 трлн дол. Увеличение объемов поступающих ПИИ в последние годы было вызвано улучшением ситуации во многих странах с развивающейся и переходной экономикой. Компании из Бразилии, России, Индии и Китая (БРИК) стали ключевыми участниками инвестиционного процесса. Именно они повлияли на изменение мировых потоков инвестиций.

Движущей силой инвестиционных потоков являются инвестиции ведущих транснациональных корпораций (ТНК). Зарубежные активы ТНК превысили 68,7трлн дол., в том числе у ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой - 570 млрд дол. Масштабы участия ТНК развивающихся стран заметно возросли. В некоторых отраслях, например в банковском секторе, они стали крупными игроками, а в других, например в секторе добычи и переработки нефти и газа, даже мировыми лидерами.

Согласно рейтингу журнала «Forbes» «2000 крупнейших публичных компаний мира», в 2009 г. в него вошли компании из 62 стран мира (таблица 1). С 2003 г. число компаний из стран БРИК в рейтинге увеличилось на 145.

Таблица 1

Лидеры рейтинга журнала «Forbes» «2000 крупнейших публичных компаний мира» в 2009 г.

Лидер среди развивающихся стран - Китай: число китайских корпораций увеличилось на 78 - до 91 компании.

Общий объем притока ПИИ в страны БРИК достиг 265 млрд дол., что составляет 15% от мирового (без Китая - около 9,2%). Иностранные инвестиции в странах БРИК растут такими же темпами, что и в шести наиболее развитых странах мира, которые постепенно теряют ведущие позиции реципиентов иностранных инвестиций.

В связи с финансовым кризисом многие государства переориентировались на инвестиционное сотрудничество с развивающимися странами (в основном БРИК), рынки которых в меньшей степени были подвержены его негативному влиянию, поэтому сейчас наблюдается взаимный рост инвестиций Китая, Индии, России и Бразилии. Двусторонние отношения стран БРИК последовательно развиваются и стимулируют рост товарооборота в рамках самой группы, которая является приоритетным направлением экономических и торговых связей. Переживаемый инвестиционный бум, крупнейший в истории, позволит и в будущем ожидать значительного притока иностранного капитала в страны БРИК и другие страны с формирующейся экономикой. Предполагается, что вскоре эти страны смогут принять до 40 - 50% мировых ПИИ.

Бразилия является крупнейшим получателем ПИИ в Латинской Америке. В 2008 г. в эту страну поступило 45 млрд дол., что на 25% больше по сравнению с предыдущим годом. Сейчас в Бразилии есть все условия для привлечения ПИИ: растущая роль страны в мировой экономике; стабильность политической, экономической и социальной сфер; большой потенциал внутреннего рынка; лидирующие позиции на мировом рынке сельхозпродукции; запасы руды. Бразилия, в свою очередь, заинтересована в иностранных инвестициях - ее законодательство поощряет привлечение иностранного капитала в национальную экономику.

Китайские инвестиции в бразильскую экономику достигли 130 млн дол., что составляет лишь 0,05% от общего объема ПИИ в страну. Компания Baosteel, крупнейшая в сталелитейной промышленности КНР, планирует прибрести контрольный пакет акций (1,5 млрд дол.) сталелитейного завода в Бразилии общей стоимостью 8 млрд дол. Китайская компания Aluminum Corp. of China Chalco и бразильская Cia Vale do Rio Doce (CVRD) в 2007 г. построили глиноземный завод в провинции Баркарена в штате Пара вблизи действующего глиноземного завода Alunorte. Первоначальная мощность завода - 1,8 млн т, в дальнейшем она будет увеличена до 7,2 млн т.

Бразилия является для Китая перспективным партнером и в энергетической сфере. В рамках межправительственного соглашения бразильская государственная нефтяная компания Petrobras подписала меморандум о взаимопонимании с Банком развития Китая о привлечении долгосрочного кредита в размере 10 млрд дол. на развитие новых месторождений в районе Рио-де-Жанейро. Кроме того, Банк развития Китая окажет Petrobras поддержку в импорте из страны оборудования и аппаратуры, предназначенных для инфраструктурного строительства в Бразилии, в том числе станций сжиженного газа, буровых установок и транспортных судов. В 2009 г. Китай и Бразилия подписали предварительное соглашение о поставках от 100 до 160 тыс. баррелей бразильской нефти в день в обмен на будущие китайские инвестиции в освоение нефтяных месторождений.

Индия активно налаживает сотрудничество в энергетической сфере с Бразилией. Подписанный индийской государственной нефтяной компанией ONGC, ее дочерней компанией ONGC Videsh Limited и бразильской Petrobras в 2007 г договор предусматривает взаимный доступ этих компаний к месторождениям у побережий двух стран.

Несмотря на активную и эффективную политику бразильского правительства по привлечению иностранного капитала в страну, в бразильско-российском инвестиционном сотрудничестве пока нет значимых проектов. В 2007 г российская компания ОАО «ЛХПХ Оргхим» начала производство живицы в штате Мату Грос-су-ду-Сул. Продукт необходим для производства канифоли с целью возможного экспорта в Россию и использования ее при производстве шин, синтетических каучуков и резинотехнических изделий. Расчетный объем производства - 500 т живицы в месяц.

Россия. За последние годы ПИИ в экономику России постоянно увеличивались и в 2008 г. достигли 70 млрд дол. Однако по мировым масштабам этот результат достаточно скромен - всего 4% в общем притоке ПИИ. С точки зрения иностранных инвесторов наиболее привлекательными сферами вложения инвестиций в России являются добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (около 20% всех накопленных инвестиций), металлургическое производство (15%), а также оптовая торговля (23%), связь и операции с недвижимостью.

Из стран БРИК наиболее привлекательной Россия является для инвесторов из Китая (45%). Основные реципиенты китайского капитала традиционно располагаются в географически прилегающих к КНР районах Сибири и Дальнего Востока, в связи с чем бизнес-присутствие Китая здесь ощутимее, чем в целом по стране.

Вот некоторые примеры такого сотрудничества в области разведки и освоения ресурсов полезных ископаемых на Дальнем Востоке России. Читинская область и китайская ООО «Горнопромышленная компания "Лунэн"» подписали соглашение по освоению Березовского месторождения железных руд с общим объемом инвестиций 12,5 млрд руб. («Лунэн» - 50%, бюджет РФ - 50%) и запасами руды 450 млн т. Сроки реализации проекта - 2008 - 2015 гг. [10]. Читинская область получила почти 18 млн дол. инвестиций в освоение Нойон-Тологойского полиметаллического месторождения. Инициатором проекта выступила Тайчжоуская промышленная компания ООО «Хуатянь». Сроки реализации проекта - 2006 - 2012 гг. В организацию производства небеленой сульфатной целлюлозы на базе лесосырьевых ресурсов Читинской области Китай инвестировал 65,6 млн дол. Срок строительства - 2008 - 2012 гг.

Китайская компания получила лицензию сроком на 20 лет на добычу 20 тыс. т марганцевых руд в год в Еврейской автономной области для последующих поставок ее на китайский металлургический завод в провинции Хэйлунцзян. По предварительным подсчетам, совокупный объем капиталовложений составит 1,523 млрд юаней. По реализации проекта доходы от сбыта будут достигать 1,571 млрд юаней.

Предполагается совместная разработка каменного угля на Беринговском месторождении (п-ов Чукотка) и бурого угля - на Новиковском (о. Сахалин), в Хабаровском крае - освоение оловорудного месторождения «Соболиное», а в Иркутской области в Нижнеудинском районе запланирована разработка месторождений золото-серебряно-полиметаллических руд.

В Читинской области китайские компании намерены инвестировать капитал в деревоперерабатывающую промышленность. Лесопромышленная корпорация автономного района Внутренняя Монголия (КНР) собирается инвестировать 107 млн дол. в строительство совместного российско-китайского комбината по глубокой переработке древесины в поселке Забайкальск, мощности которого составят 250 тыс. куб. м в год. Китайская сторона также вложит 6 млн дол. в проект по глубокой переработке древесины в самой Чите. Завод может перерабатывать 50 тыс. куб. м пиловочного бруса и 50 тыс. куб. м березового круглого леса.

Китай и Россия продолжают сотрудничество в области добычи и переработки нефти. В 2009 г. завершились китайско-российские переговоры по крупным нефтяным проектам. CNPC и российские компании «Транснефть» и «Роснефть» подписали ряд соглашений, касающихся:

- прокладки нефтепровода Сковородино - российско-китайская граница (67 км через приграничный китайский город Мохэ) - далее Дацин (около 960 км); ожидается, что поставки нефти российскими компаниями начнутся в январе 2011 г.;

- предоставления кредитов российской стороне на сумму 25 млрд дол. под 5% годовых (15 млрд дол. -«Роснефти», 10 млрд дол. - «Транснефти»);

- объемов долгосрочных поставок нефти в Китай (20 лет по 15 млн т в год).

Российская сторона рассчитывает на то, что соглашение положит начало взаимовыгодному сотрудничеству в нефтяной сфере, которое предполагает не только поставки нефти, но и в перспективе участие в нефтепереработке на территории Китая и сбыте.

Sinopec получила предложение от «Роснефти» совместными усилиями построить НПЗ мощностью 20 млн т нефти в год в конечной точке нефтепровода «Восточная Сибирь - Тихий океан» (ВСТО) в районе бухты Козьмино с перспективой поставки нефтепродуктов в КНР Предполагаются проекты совместного освоения Ковыктинского газоконденсатного месторождения в Иркутской области и прокладки газопровода в Китай до порта Жичжао (провинция Шаньдун). Протяженность магистрали составит более 3 тыс. км, при этом планируется ежегодно транспортировать в Китай до 20 млрд куб. м газа.

Основными транспортными проектами являются возведение моста через р. Амур в районе городов Благовещенск и Хэйхэ, новый железнодорожный переход на китайско-российской границе Хуньчунь (провинция Цзилинь) - Махалино (Приморский край), модернизация и сооружение объектов транспортной инфраструктуры (аэропортов, автомагистралей и т.п.) в городах провинций Северо-Восточного Китая.

Особое место среди перспективных инвестиционных проектов занимает создание на российско-китайской границе приграничных зон совместного предпринимательства и свободной торговли, которые могли бы объединить прилегающие районы России и КНР в еди-ный территориально-экономический комплекс. Наиболее благоприятные условия для формирования таких зон сложились в районах попарно связанных российских и китайских городов Благовещенск - Хэйхэ, Гродеково (Пограничный) - Суйфэньхэ, Забайкальск - Маньчжоули, Краски но - Хуньчунь.

В сфере машиностроения страны также налаживается сотрудничество, однако в этой отрасли успехи пока значительно скромнее, чем в сырьевом секторе. Пока только протоколом о намерениях ограничились Татарстан и китайская автомобилестроительная компания Great Wall, согласно которому китайская компания декларирует желание построить в российской особой экономической зоне «Алабуга» сборочное производство автомобилей.

Россия и Китай продолжают сотрудничество в финансовой сфере, которая должна обеспечивать торгово-экономические связи компаний обеих стран. Было подписано соглашение о предоставлении Государственным банком развития Китая кредитной линии российскому Внешэкономбанку в размере 500 млн дол. Из этих денег будут финансироваться совместные проекты в Восточной Сибири, на Дальнем Востоке, а также в ряде других регионов России. Крупнейшим инвестиционным проектом с участием китайского капитала в России является строительство района «Балтийская Жемчужина» в Санкт-Петербурге, общий объем капиталовложений составит 1,3 млрд дол., сроки реализации проекта - 2005 - 2010 гг.

Китайская компания «Парк Хуалин» заключила соглашение с Россией о строительстве делового центра в Москве, объем инвестиций составит более 3,5 млн дол. Российское правительство приглашает китайские компании принять участие в строительстве объектов Олимпиады 2014 г. в Сочи и саммита АТЭС, который пройдет во Владивостоке в 2012 г.

На территории России с привлечением инвестиций из Бразилии реализуется ряд проектов. В 2007 г. в Калининградской области введен в эксплуатацию совместный проект бразильской компании Sadia SA и российского агропромышленного холдинга «Мираторг» - завод «Конкордия» по производству мясных полуфабрикатов мощностью 53 тыс. т продукции в год. Объем инвестиций в строительство и оборудование нового предприятия составил 2,5 млрд руб.

Российской ООО «Управляющая компания Группа ГАЗ» и бразильской компанией Marcopolo реализован проект совместного производства в России автобусов (инвестиции 4 млн дол.). С 2007 г. производство автобусов модели «Real» осуществляется на базе ОАО «Павловский автобус». ОАО «Голицынский автобусный завод» с 2007 г приступило к производству автобусов модели «Andare-850», а также автобусов модели «Andare-ЮОО».

 К настоящему времени произведено около 50 автобусов модели «Real» и порядка 60 автобусов модели «Andare-850».

Индийские компании проявляют все большую активность на российском рынке. Так, нефтегазодобывающая компания Индии «ОН & Natural Gas Согр.» (ONGC) в 2001 г купила 20% долю участия «Роснефти» и «Сахалинморнефтегаза» в проекте «Сахалин - 1» (инвестиции около 3 млрд дол.). ONGC рассматривает возможность покупки у «Роснефти» 23% участия в разработке Венинского лицензионного участка - одного из четырех блоков проекта «Сахалин - 3». По оценке eBusiness Standard», сумма сделки может составить 300 млн дол.

Индия. В последние годы Индия стала самой привлекательной страной для иностранных инвестиций в Южной Азии и в настоящее время занимает 13-ю позицию среди получателей ПИИ в мире. Приток ПИИ в Индию в 2008 г достиг рекордного уровня - 42 млрд дол. (по сравнению с 2007 г увеличился на 40%). Однако по объемам привлеченных инвестиций она отстает от остальных стран БРИК. Основной причиной притока стал быстрый экономический рост экономики Индии, что привело к повышению доверия инвесторов к стране. Постоянный рост доходов сделал страну привлекательной для ПИИ, особенно ориентированных на поиск рынков сбыта продукции.

Главной областью сотрудничества Индии и России остается военная. Страны намерены совместно разработать вертолеты, БМП и истребитель пятого поко-ления. Намечается проект сверхзвуковых ракет «БраМос» и совместная разработка многоцелевого транспортного самолета, а также модернизация поставленных в Индию самолетов Су-ЗОМКИ, производство танков Т-90 в Индии.

В рамках энергетического сотрудничества Индии и России «Зарубежнефть» и госкомпания ONGC подписали и реализуют контракт на работы по бурению на месторождениях в индийском штате Ассам и осуществляют поставки запчастей к агрегатам для капитального ремонта скважин. Инвестиции российской стороны позволят Индии сэкономить огромные средства, увеличив при этом ежегодную добычу нефти на 150 тыс. т Нынешняя добыча составляет 1 850 тыс. т.

Дочернее предприятие «Газпрома» - «Стройтрансгаз» - в составе консорциума с Essar Constructions и Indian Oil Corp. в 2003 г подписало контракт с индийской компанией Gujarat State Petronet на строительство газопровода «Барода - Ахмадабад». Между компанией ЛУКОЙЛ и Индийской нефтяной корпорацией (ЮС) еще в декабре 1998 г. было подписано соглашение, предусматривающее долгосрочные поставки в эту страну нефти и нефтепродуктов в объеме 15 млн т в год.

Кроме геологоразведки и строительства трубопроводов российским компаниям удалось занять еще одну нишу - сервисные работы на месторождениях. АО «Объединенные машиностроительные заводы» с 2003 г. продолжает поставлять компании ONGC мобильные буровые установки общей стоимостью 13,6 млн дол. При этом программа развития ONGC на ближайшие годы предусматривает затраты на перестройку работы месторождений и модернизацию буровых установок в размере 400 млн дол.

Одним из инвестиционных проектов стало создание в 2008 г. в индийском штате Орисса совместного российско-индийского предприятия по производству титановых продуктов (инвестиции 126 млн дол.). В 2007 г. было подписано соглашение о совместном производстве многоцелевого транспортного самолета. Российские инвестиции на начальном этапе составили 300 млн дол.

В апреле 2009 г. ОАО «КАМАЗ» и группа «Вектра» создали совместное предприятие по производству большегрузных автомобилей «КАМАЗ» в г. Хосур (штат Тамилнаду). Предприятие будет выпускать 5 тыс. грузовиков в год. Контрольный пакет совместного предприятия (51%) принадлежит российскому партнеру.

Объем инвестиций АФК «Система» в развитие индийского сотового оператора «Система Шиам Теле-сервисес» (контрольный пакет (73,71%) принадлежит АФК «Система») в ближайшие 7 лет может составить от 5,5 млрд дол.

Потенциал индийского рынка огромен. Но контакты между китайскими и индийскими предприятиями остаются ограниченными, количество китайских предприятий, инвестировавших средства в Индию, пока мало. Китайская компания Qingtongxia Aluminium Group собирается инвестировать 400 млн дол. в проект по сооружению глиноземного завода в индийском штате Гуджарат. Завод планируется строить на паритетных началах с индийской компанией Ashapura Minechem Co., крупнейшим индийским производителем бокситов и бентонита, в две очереди.

Проектная мощность первой очереди - 500 тыс. т глинозема в год, вторая очередь предусматривает увеличение мощности до 1 млн т в год. Средства, вложенные в индийский проект, будут первыми инвестициями Qingtongxia Aluminium Group в производство глинозема и самыми значительными китайскими инвестициями в Индии.

Постепенно китайские металлургические компании начинают присматриваться к индийскому рынку как к потенциальной территории для инвестиций. Так, Sinosteel - крупнейшая торгово-инвестиционная металлургическая компания Китая - намерена инвестировать в металлургические заводы и железнодорожное строительство в Индии.

Китай. Наиболее привлекательным из развивающихся стран для прямых иностранных инвесторов остается Китай. Если в 2006 г в страну поступило 69,5 млрд дол., в 2007     г. - 65 млрд дол., то в 2008 г приток инвестиций составил 108 млрд дол. Вместе с Индией Китай превратился также и в важный источник вывоза инвестиций. Доля этих стран в совокупном азиатском региональном их оттоке выросла с 23% в 2007 г. до 37% в 2008 г. Вывоз ПИИ из Китая в 2008 г достиг 52 млрд дол. (возрос на 132%). В 2009 г вывоз инвестиций из этой страны продолжал увеличиваться. Из группы стран БРИК Китай является наиболее привлекательным рынком для иностранных инвесторов и стал третьим по величине получателем ПИИ в мире (после США и Франции).

Растет интерес и России к инвестированию в различные отрасли китайской экономики. Так, российская сторона проявляет интерес к угольной промышленности приграничных регионов КНР. Она намерена принять участие в проектах расширения коксохимического комбината годовой мощностью 1 млн т в городе Читайхэй (провинция Хэйлунцзян), а также производства кокса технологией быстрого пиролиза и методом твердого теплоносителя бурого угля ежегодной мощностью 1,2 млн т в г. Тунляо (Автономный район Внутренняя Монголия).

В провинции Хэйлунцзян развернется изготовление и сборка электроприборов, в провинции Цзилинь (она граничит с российским Приморьем и КНДР) будут выпускать легковые автомобили с гибридной силовой установкой, в Ляонине (Южная Манчжурия) начнется производство силовых трансформаторов. Планируется со-вместное комплексное освоение полезных ископаемых в городе Ичунь (провинция Хэйлунцзян), предполагающее производство железного и свинцово-цинкового концентрата мощностью 1,5 млн т в год.

Компания «Русал» построит в Китае глиноземный завод мощностью более 1 млн т в год. При этом компания оценивает перспективы создания интегрированного производства электроэнергии и алюминия в Китае. «Русал» планирует производить 600 тыс. т алюминия и 1 тыс. МВт электроэнергии. Компания намерена инвестировать 3 млн дол. в расширение принадлежащего ей катодного завода на северо-востоке Китая. В течение двух лет планируется увеличить мощность предприятия более чем в 1,5 раза.

«Роснефть» заключила соглашение с Китайской национальной нефтяной корпорацией (CNPC) о строительстве НПЗ на территории Китая в Тяньцзине. Работы будут начаты в 2010 г., общая стоимость проекта может достигнуть 3 млрд дол. Соглашение также предполагает строительство от 300 до 500 АЗС на территории Китая.

Бразильско-китайское сотрудничество постоянно расширяется. В 2009 г. Бразилия официально открыла в Китае самое крупное зарубежное торговое представительство, созданное для содействия инвестированию и внешней торговле. Бразильские предприниматели вложили инвестиции в освоение более 300 проектов в Китае. Одним из крупнейших инвестиционных проектов явилось строительство в Китае бразильского авиаци-онного концерна «Эмбраэр» по производству 50-мест-ного пассажирского самолета ERJ-145. Соглашение о создании СП «Эмбраэр» подписано с китайской авиационной компанией «Авик-2». Бразильские инвестиции в проект составили 25 млн дол.

Бразильская компания Vale ведет переговоры с китайскими производителями стали по строительству производства окатышей мощностью 2,5 - 5 млн т. На данном этапе Vale имеет 25% акций в производстве окатышей в г. Чжухай на юге провинции Гуандун, где производственные операции начались в 2008 г. Производство в г. Чжухай планирует расширение мощностей до 2 млн т с текущих 1,2 млн т.

Бразильская Vale также планирует потратить 300 млн дол. и выкупить 25% пакеты акций уголь ных шахт, разработкой которых занимается Youngchen Group южнее Пекина и Yamkun Group в провинции Шаньдун.

Индийская компания Tata AutoComp Systems наме-рена инвестировать 7 млн дол. в первую фазу строительства нового завода Nanjing Tat Autocomp Systems в Наньцзине, который начал работать в 2008 г. Новый завод изначально будет производить пластиковые компоненты интерьера автомобилей. Следующие инвестиции в размере 8 млн дол. позволят расширить диапазон выпускаемой продукции. Первыми клиентами предприятия станут Ford и GM в Китае.

По прогнозам экспертов, к 2014 г. страны БРИК займут более значимые позиции по привлечению иностранных инвестиций. В пятерке самых привлекательных для инвестиций в машиностроение стран к этому времени, кроме БРИК, будут только США, да и то на 4-м месте. В сфере IT Китай обгонит США и Великобританию, а Россия и Индия - Германию. По инвестициям в финансовые услуги первенство останется за США и Великобританией, но в top-5 войдут Китай, Россия и Индия.

И если Россия и Бразилия останутся основными поставщиками натурального сырья в Индию и Китай, а Индия и Китай будут успешно реализовывать совместные проекты по производству товаров и сервисному обслуживанию, то страны БРИК уже в самом ближайшем будущем превратятся в один из наиболее влиятельных экономических блоков.