Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, прямые иностранные инвестиции, инвестиционные отношения, Россия, Франция

Инвестиционные отношения России и Франции имеют исключительно важное значение для устойчивого развития национальных экономик обеих стран, особенно в условиях современного мирового финансово-экономического кризиса.

Исторически Франция являлась одним из основных инвесторов Российской империи в начале XX в. Так, доля французского капитала составляла около трети всех иностранных капиталов, вложенных в акционерные общества России. По размерам ввозимого в Россию капитала на первом месте стояла Франция, на втором - Англия, затем шли Германия, Бельгия, США и др.

При участии французского капитала в России были созданы такие отрасли как тяжелая промышленность на Урале и в Донецкой области, а также кредитная система. Так, в 1913 г. из 19 российских банков 5 были с французским участием, 4 - с немецким, 2 - с английским и только в 8 оставшихся не было иностранного капитала. Франция также была главным кредитором России по государственным займам.

Следует заметить, что французские инвестиции в Российской империи носили в основном портфельный характер, а также осуществлялись в форме займов. Обычно инвестиции были долгосрочными (срок погашения российских облигаций на европейских рынках составлял 50-80 лет) и бессрочными. Таким образом, в период существования Российской империи французский капитал играл немаловажную роль в российской экономике, однако, возможности контроля предприятий реального сектора у французских инвесторов были сужены, так как вложения капитала осуществлялись преимущественно не в форме прямых инвестиций.

В период существования Советского Союза отношения с Францией носили не столько экономический, сколько политический характер. После революции и гражданской войны экономические отношения между странами осложнились вследствие национализации французского капитала в России.

Во время Второй мировой войны были заложены основы взаимного торгово-экономического сотрудничества, а союзные отношения, в сочетании с отложенными на неопределенный срок претензиями по взаимным долгам, подготовили почву для заключения соглашений о долгосрочном экономическом сотрудничестве.

Таким образом, несмотря на отрицательное в целом отношение Франции к политической системе Советского Союза после Второй мировой войны были заложены основы инвестиционного сотрудничества между СССР и Францией в сферах энергетики, нефтехимии, аграрного сектора, железно- и автодорожного транспорта, электроники, информатики, коммуникаций, телевидения, аэрокосмических исследований. Вместе с тем инвестиционные отношения между Францией и Россией носили преимущественно односторонний характер и затрагивали, в первую очередь, отрасли добывающей промышленности. Ряд соглашений был продиктован также и политико-дипломатическими соображениями.

В Советском Союзе представительство французского бизнеса было сведено к минимуму. Даже когда стал облегчаться доступ иностранных фирм в советскую экономику в начале перестроечного периода, среди лидеров инвестирования оказалось не так много французских компаний. Например, из более чем 200 предприятий с иностранным капиталом, зарегистрированных в РСФСР к весне 1989 г., с французским участием было только около десяти, и по этому показателю Франция уступала многим западноевропейским странам. Более того, французские предприятия концентрировались в основном в Москве, тогда как западногерманские, итальянские и финские фирмы стремились освоить значительное число регионов России.

После распада Советского Союза Россия уступила требованиям Франции и частично приняла к выплате долговые обязательства Российской империи с целью масштабного привлечения французских инвестиций. Но необходимо отметить, что данная цель была достигнута в достаточно ограниченном масштабе. Объемы и структура привлеченных из Франции инвестиций оказались значительно меньше, чем это необходимо для модернизации структурообразующих отраслей российской промышленности.

Однако следует заметить, что после распада СССР и создания Европейского союза Франция, равно как и Германия, на протяжении последних десятилетий в наибольшей степени из всех стран ЕС были заинтересованы в укреплении экономических отношений с Россией. Такая позиция Франции и Германии обусловлена их стремлением играть лидирующую роль в ЕС, что, по мнению многих российских и зарубежных ученых и экспертов, с геополитической и геоэкономической точки зрения не соответствует интересам США и Великобритании.

Для активизации двухсторонних экономических отношений в 1992 г. был создан Российско-французский Совет по экономическим, финансовым, промышленным и торговым вопросам, а в 1996 г. - Российско-французская комиссия по вопросам двустороннего сотрудничества на уровне глав правительств, в 1997 г. - Российско-Французская Торгово-промышленная палата, в 2010 г. - Российско-французский Центр по Энергетической эффективности. Деятельность данных организаций во многом способствовала увеличению притока французских инвестиций в российскую экономику.

В таблице 1 представлена динамика и структура иностранных инвестиций из Франции в российской экономике за период 2004-2010 гг.

Таблица 1

Структура французских инвестиций в РФ в 2004-2010 гг., млн долл.

В период с 1995 по 2008 г. инвестиции Франции в экономику России выросли в 62 раза и достигли в 2007 г. рекордного уровня в 6696,4 млн долл. (5,5 % совокупного объема иностранных инвестиций, поступивших в экономику нашей страны в этом году).

Начиная с 1990-х гг. в структуре французских инвестиций в России постепенно увеличивалась доля прямых инвестиций (ПИИ), что соответствовало внешнеэкономической стратегии Франции, направленной на расширение присутствия в странах Центральной и Восточной Европы. ПИИ составили от 10 до 36 % от всех полученных инвестиций из Франции за рассматриваемый в таблице 1 период.

Французский капитал особенно охотно шел в отрасли ТЭК, поскольку внешнеторговая политика России с начала 1990-х гг. была ориентирована преимущественно на экспорт энергоносителей. Объем накопленных французских инвестиций в сфере добычи топливно-энергетических ресурсов в России составил в 2010 г. 13,1 % от всех накопленных инвестиций из Франции. Основные инвесторы в этих отраслях - французские компаниии «Total», «Electricite de France», «Areva». Следующими по значимости отраслями, в которую направляются французские инвестиции, являются оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, в которых аккумулировано 10,7 % от всех накопленных инвестиций из Франции. Также одной из основных отраслей приложения французского капитала стала аэрокосмическая отрасль, где обе страны имеют значительный научно-технический потенциал. Основные инвесторы - «EADS», «Safran», «Thales».

Географически французские инвестиции концентрируются в европейской части России, особенно в крупных мегаполисах - Москве и Санкт-Петербурге, а также в Московской области. Так, в 2010 г. в Центральный федеральный округ РФ из Франции поступило 530,8 млн долл. прямых инвестиций, что составило 55% всех французских ПИИ в этом году. Из них в Москву направлено 377,8 млн долл. (39 % всех французских ПИИ), в Московскую область - 146,3 млн долл. (15 % всех ПИИ), в Санкт-Петербург - 3,6 млн долл. (0,4 % всех ПИИ). Объем накопленных французских инвестиций на конец 2010 г. в России составил 10,3 млрд долл., из которых 32,9 % приходятся на г. Москву, 8,1 % - на Московскую область, 18,4 % -на г. Санкт-Петербург.

Таким образом, географическая структура французских прямых инвестиций в России носит ассиметричный характер. Явно выделяется район Центрального федерального округа, куда направляется более половины всех ПИИ из Франции.

Однако в последние годы наметились позитивные сдвиги в оптимизации региональной структуры французских прямых инвестиций в России (однако говорить о качественных изменениях в этой области пока преждевременно). Этому способствовал ряд факторов, в том числе усиление конкуренции на рынках Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга, рост потребительского спроса в ряде российских регионов, усиление внимания правительства Франции к данной проблеме.

В 2003 г. Министерством экономики, финансов и торговли Франции был принят План действий в отношении России, в котором, среди прочих мероприятий предусматривалось расширение географии экономического сотрудничества двух стран, в частности, включены в список приоритетных направлений для французских инвесторов девять регионов России (Екатеринбург, Новосибирск, Нижний Новгород, Самара, Ростов-на-Дону, Великий Новгород, Мурманск, Калининград и Архангельск).

Так, группа «Ашан» развивает сеть торговых точек в России, являясь одним из крупнейших работодателей в России, предприятие «Автофрамос», которое было создано совместно группой Renault и правительством Москвы, выпускает автомобили в разных регионах нашей страны, группа Peugeot Оггоеп построила завод в Калуге и т. д.

Вместе с тем масштабы и структура французских инвестиций в России, особенно в условиях мирового финансово-экономического кризиса, не отражают возможностей обеих стран в инвестиционном сотрудничестве.

Основной проблемой для французского капитала (как и для других иностранных инвесторов в России) является неблагоприятный инвестиционный климат и связанный с ним отток российского капитала из страны. Препятствием на пути полномасштабного привлечения французского капитала в Россию является также и характер французского предпринимательства - предельная осторожность, высокая чувствительность к изменениям экономической и политической ситуации в стране приложения капитала.

Вместе с тем интерес к развитию инвестиционного сотрудничества существует с обеих сторон, и этот интерес значительно вырос в период финансово-экономического кризиса. В рамках стратегии развития инвестиционных отношений между двумя странами проводится ряд мероприятий с участием как представителей государства, так и бизнеса. Проведение в 2010 г. года Франции в России и России - во Франции, а в его рамках -круглых столов, конференций, Международного экономического форума по отдельным отраслям сотрудничества (автомобилестроение, фармацевтика, сельское хозяйство, энергоэффективность), подписание соглашений о сотрудничестве в различных сферах, в том числе научных исследований, развития энергоэффективных технологий, космической медицины, геохимии окружающей среды и т.д. способствовало укреплению двухстороннего инвестиционного сотрудничества.

Несмотря на кризис, приток французских инвестиций в Россию в перспективе может иметь тенденцию к росту. Так, в российский автомобильный сектор в настоящее время продолжают поступать инвестиции от двух крупных автомобильных концернов - Renault и Peugeot Снтоеп; в пищевую промышленность - от «Danon», «Bon-duelle»; в черную металлургию - от «Arselor»; в производство строительных материалов - от «Saint-Gobain», «Lafarge»; в шинную промышленность - от «Michelin»; в розничную торговлю - от «Auchan»; в гостиничное хозяйство - от «Accor»; в банковский сектор - от «Societe generale».

Для России инвестиции из Франции крайне важны с точки зрения модернизации национальной экономики, особенно ее высокотехнологичных отраслей. Россия готова пойти на увеличение доли французского капитала, к примеру, в аэрокосмической отрасли, в которой обе страны имеют значительный научно-технический потенциал.

 Перспективными инновационными проектами являются расширение деятельности совместного предприятия Renault и правительства Москвы - ОАО «Афтофрамос»; совместная программа «Урал» по разработке ракет-носителей будущего и созданию пилотируемой транспортной системы; проекты в авиастроении «Суперджет-100», самолеты-амфибии Бе-200, вертолеты Ка-226Т и Ка-62, участие французской компании «Томсон» в российской Программе перехода к 2015 г. на цифровое телерадиовещание; сотрудничество в рамках модернизации и строительства новых АЭС в третьих странах; модернизация российских АЭС за счет поставок высокотехнологичного французского оборудования в рамках деятельности совместного предприятия «Альстом» и «Атомэнергомаш» и др.

Таким образом, инвестиционное сотрудничество России и Франции в условиях глобализации не лишено определенных проблем, но вместе с тем, как показывает исторический опыт, оно может принести выгоды обеим странам, особенно в условиях реформирования мировой экономической и финансовой системы.

Кроме этого, развитие инвестиционных отношений между Россией и Францией будет способствовать расширению внешнеэкономических связей России с другими странами Европейского союза и способствовать заключению нового Соглашения о партнерстве и сотрудничестве (СПС-2) между Россией и ЕС.