Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, портфельные инвестиции, международные иностранные инвестиции 

Портфельные инвестиции (portfolio investments) - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору пра­ва реального контроля над объектом инвестирования. Цель порт­фельных иностранных инвестиций - получение прибыли на рынке иностранных ценных бумаг.

Международные иностранные инвестиции классифицируют­ся так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:

• Акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке де­нежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

• Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца доку­мента по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

• Облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

• Инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшего­ся до погашения. В их число входят казначейские векселя, депо­зитарные сертификаты, банковские акцепты и др.

• Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену произ­водных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Для целей учета международного движения портфельных ин­вестиций в платежном балансе приняты следующие определения:

• Нота/долговая расписка - краткосрочный денежный инстру­мент (3-6 мес.), выпускаемый заемщиком на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобре­тение непроданных нот, предоставление резервных кредитов.

• Опцион - договор, дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фикси­рованной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.

• Варрант - разновидность опциона, дающего возможность его вла­дельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода.

• Фьючерс - обязательные для исполнения стандартные кратко­срочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

• Форвардный курс - соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

• Своп - соглашение, предусматривающее обмен через опреде­ленное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам предусматривает обмен платежа в соответствии с одним типом процентной ставки на другой. Своп по обменному курсу пре­дусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.

Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных разно­видностей иностранных ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществленные денежными властями, центральным правительством, коммерческими банками и всеми другими.